Nova análise: Tarifas de aço dos EUA elevam os preços dos equipamentos de construção em todos os setores.

Antes de 2025 e da chegada de um segundo mandato de Trump nos EUA, as tarifas comerciais dificilmente constituíam um tema comum, muito menos interessante, de conversa.

Mas, na preparação para o chamado "Dia da Libertação" de abril, que impôs tarifas exorbitantes sobre produtos importados tanto de rivais quanto de aliados dos EUA, a palavra "tarifas" passou a estar na boca de todos.

Após intensas negociações com governos de todo o mundo, que levaram muitos a conceder reduções ou isenções, a polêmica diminuiu em certa medida.

Em agosto, veio a expansão das tarifas de 50% sobre o aço e o alumínio. Anteriormente, elas se aplicavam apenas à matéria-prima, mas as novas medidas ampliaram a aplicação desse imposto ao valor do metal contido em uma ampla gama de produtos derivados desses materiais.

Embora a notícia tenha recebido menos atenção da mídia tradicional do que as tarifas do Dia da Libertação, seu impacto sobre os equipamentos de construção – independentemente de sua origem – parece ser ainda mais significativo, de acordo com uma nova análise da Off-Highway Research.

Essas novas tarifas não apenas substituem as anteriores, segundo pesquisa da Off-Highway Research, elas essencialmente nivelam o campo de atuação, de modo que os aumentos de preços em máquinas fabricadas na UE, por exemplo, podem ser quase tão altos quanto os de máquinas fabricadas em outros países com os quais os EUA alegam ter relações menos amistosas, como a China. E mesmo as máquinas fabricadas nos EUA provavelmente sofrerão um aumento significativo de preço.

Por que as mudanças nas tarifas de aço e alumínio são importantes?

Imagem: Kzenon via AdobeStock - stock.adobe.com

O efeito é tão marcante devido aos materiais utilizados na fabricação de equipamentos de construção. Como provavelmente é óbvio ao observar uma escavadeira ou um caminhão basculante articulado comum, eles contêm uma quantidade enorme de aço.

“A questão para a indústria de equipamentos de construção é que o teor de aço dos produtos é tão alto que a tarifa de 50% sobre esse elemento da máquina, componente, peça ou acessório irá sobrepor-se a qualquer tarifa (menor) que tenha sido negociada anteriormente. Todas as importações estarão sujeitas a um imposto elevado ao desembarcarem nos EUA e o país de origem deixará de ser particularmente relevante”, afirmou Chris Sleight, diretor-geral da Off-Highway Research.

Para máquinas acabadas fabricadas fora dos EUA, é evidente que os preços aumentarão. Mas mesmo para aquelas fabricadas dentro das fronteiras americanas, há uma grande probabilidade de que pelo menos algumas das peças de aço utilizadas em sua fabricação sejam importadas. O mesmo se aplica a componentes fabricados nos EUA que entram nas máquinas – eles também podem conter aço ou alumínio de origem não americana.

Entretanto, os EUA continuam sendo um enorme mercado de equipamentos de construção e o país é um importador líquido. Mesmo durante uma recessão em 2024, mais de 285.000 unidades de equipamentos foram vendidas.

Esses dois fatores – o alto teor de aço nos equipamentos de construção, combinado com o fato de os EUA serem um importador líquido – são importantes.

Condições de concorrência justas?

Enquanto as tarifas do "Dia da Libertação" de abril de 2025 fixam as taxas de importação entre 10% e 30% (ou até mais altas para alguns países como a China), as tarifas da Seção 232 sobre aço e alumínio elevam efetivamente o nível tarifário para equipamentos de construção acabados, peças, componentes e peças de reposição para a faixa de 40% a 50%, segundo pesquisa da Off-Highway.

As tarifas podem levar os compradores sediados nos EUA a tentar mudar para equipamentos fabricados nos EUA.

Mas existem dois obstáculos que provavelmente limitarão a eficácia de tal estratégia: em primeiro lugar, existem muitas categorias de equipamentos que não são fabricadas nos EUA ou são fabricadas apenas por um pequeno número de fornecedores.

E, de qualquer forma, os fabricantes americanos provavelmente enfrentarão custos de insumos mais altos, devido às tarifas sobre os componentes e materiais importados, que serão tributados na entrada no país antes de serem usados em suas máquinas.

Além disso, algumas marcas americanas fabricam máquinas completas no exterior. O conteúdo de aço dessas máquinas também estará sujeito às tarifas ampliadas.

O resultado é que os compradores de equipamentos nos EUA provavelmente serão forçados a pagar mais ou a cancelar seus planos de investimento.

A dimensão do impacto

O relatório da Off-Highway Research tentou calcular quanto a mais os compradores americanos terão que pagar.

Esses cálculos são complexos e dependem de uma série de suposições, mas, no geral, estima-se que os compradores de equipamentos nos EUA enfrentarão uma conta 27% maior do que antes da implementação das tarifas do Dia da Libertação e da Seção 232.

Os equipamentos de construção importados serão 45% mais caros, dependendo do seu teor de aço e, em menor grau, da sua origem.

Entretanto, a Off-Highway Research prevê um aumento de 20 a 25% no custo das máquinas fabricadas nos Estados Unidos, dependendo do valor dos componentes estrangeiros utilizados, do seu teor de aço e da sua origem.

E esses aumentos de preços nas máquinas americanas podem ser ainda maiores se os produtores nacionais decidirem aumentar seus preços para igualar os dos fabricantes estrangeiros.

O mais recente de uma série de alertas sobre a inflação.

O relatório da Off-Highway Research reforça um conjunto crescente de evidências de que as tarifas provavelmente serão inflacionárias.

Em agosto, a fabricante britânica JCB alertou que as tarifas americanas sobre produtos acabados contendo aço e alumínio provavelmente custariam à empresa "centenas de milhões de libras".

Isso apesar de o Reino Unido ser um dos poucos países sujeitos a uma tarifa mais baixa sobre aço e alumínio do que a maioria dos outros, de 25% em vez de 50%. Não se segue, obviamente, que só porque a JCB está sediada no Reino Unido, o aço que utiliza nas suas máquinas seja proveniente do Reino Unido – e, no caso da maioria dos fabricantes, a Off-Highway Research salienta que é impossível saber qual é, de facto, a origem do aço que utilizam.

Graeme Macdonald, diretor executivo da JCB. Foto: JCB

O diretor executivo da JCB, Graeme MacDonald, disse ao The Times que as tarifas eram "punitivas". Elas surgem em um momento em que a empresa se comprometeu a expandir a produção nos EUA, tendo prometido em abril dobrar o tamanho de uma nova fábrica em San Antonio, Texas, para um milhão de pés quadrados.

Da mesma forma, o Comité Europeu para o Equipamento de Construção (CECE) alertou que prevê que o aumento das tarifas terá um impacto de 2,8 mil milhões de euros nas exportações de equipamentos de construção da UE para os EUA anualmente.

Mas os efeitos não se limitam aos fabricantes de equipamentos originais (OEMs) estrangeiros. Refletindo a complexidade das cadeias de suprimentos globais, a própria Caterpillar, com sede nos EUA, alertou os investidores de que os custos líquidos adicionais relacionados às tarifas ficarão entre US$ 1,5 bilhão e US$ 1,8 bilhão, um aumento em relação aos US$ 1,3 bilhão a US$ 1,5 bilhão que havia previsto apenas algumas semanas antes.

Queda nas vendas

O impacto das tarifas da Seção 232 está apenas começando a ser sentido, mas o relatório da Off-Highway Research detalha a extensão da queda esperada nas vendas de equipamentos nos EUA em 2025. Embora possa haver alguma revisão para baixo em sua previsão ainda este ano, o verdadeiro impacto provavelmente só começará a surgir em 2026, segundo a previsão.

Entretanto, ainda não há clareza sobre os rumos das tarifas daqui para frente.