欧洲投资银行面临重塑基础设施贷款模式的压力

在银行贷款业务面临日益严格审查的今天，作为欧盟贷款机构的欧洲投资银行必须做出一些艰难的选择。

这家总部位于卢森堡的银行成立于 1958 年，其宗旨是为公共利益放贷，向那些可能难以获得商业金融机构支持的项目和地区提供贷款，由欧盟 27 个成员国共同拥有。

在过去的 66 年里，该银行迅速发展壮大，成为世界上最大的公共开发银行——甚至比世界银行还要大，其提供的贷款涵盖了从欧洲伽利略卫星导航系统到 BioNTech 新冠疫苗研发等各个领域。

娜塔莉·克莱芒斯，欧洲投资银行法国、爱尔兰和比荷卢经济联盟地区企业融资主管。图片：欧洲投资银行

近年来，随着资金短缺的欧盟国家利用该银行进行投资，该银行的政治重要性日益增强。

“欧洲投资银行支持那些对欧洲及其他地区的增长、就业、区域凝聚力和环境可持续性做出重大贡献的项目，”欧洲投资银行法国、爱尔兰和比荷卢经济联盟企业融资主管娜塔莉·克莱芒斯表示，“欧洲投资银行可以为各种规模的公司提供支持，帮助它们开展符合欧盟政策优先事项的投资项目。”

该银行活跃的主要领域之一是欧洲基础设施发展，此前的项目包括：为建设英吉利海峡隧道铁路连接线第一段提供 2 亿英镑贷款；为开发丹麦和瑞典之间的厄勒海峡固定连接线提供总计 18 亿欧元贷款；为费马恩海峡固定连接线提供 2 亿欧元贷款；以及为建设大巴黎快线提供 20 亿欧元贷款。

“（我们获得的欧洲投资银行贷款）非常符合大巴黎公司（Société du Grand Paris）的需求，”大巴黎公司执行董事会主席菲利普·伊文（Philippe Yvin）在2017年宣布欧洲投资银行向该项目提供第二笔10亿欧元资金时表示。“大巴黎快线的整体融资模式基于长期贷款，并以每年约5.5亿欧元的税收收入作为担保，以支持法国的一项战略投资。”

作为一家由27个主权国家支持的非营利组织，该银行享有AAA信用评级，使其能够在国际市场上以低成本借入资金，并以极低的利率长期放贷。该银行的资产负债表总额为5440亿欧元，认缴资本为2490亿欧元。

欧洲投资银行基础设施融资

从历史上看，该银行的主要职能之一就是利用其AAA评级带来的低成本融资，将资金投入到能够促进成员国经济发展并拉近欧洲人距离的大型基础设施项目中。该银行尤其支持欧盟的跨欧洲交通网络（TEN），这是一个由铁路、公路和水路组成的网络，旨在方便成员国之间的旅行和货物运输。此外，该银行历来也为机场、天然气管道、发电站和水坝等项目提供资金。

自本世纪初以来，该银行面临着越来越大的压力，需要为符合欧盟应对气候变化努力的项目提供融资。该银行表示，到2025年，希望其一半的贷款活动用于支持“绿色”项目，以帮助到2030年撬动1万亿欧元的投资。

然而，这两个目标并非总能和谐共存。过去五年，该银行面临着越来越大的压力，需要履行其“为公共利益放贷”的社会和环境使命。

2019年，该银行宣布逐步停止向化石燃料项目提供贷款；2021年，该银行进一步收紧贷款政策，停止向任何希望为低碳项目融资的污染企业提供贷款。与此同时，该银行还表示将不再支持机场扩建项目。

塞夫尔桥车站——庞大的巴黎大快线网络的一部分，该网络由欧洲投资银行贷款支持。图片：SGP/David Delaporte

“欧洲投资银行是首家不仅考虑其融资项目对气候的影响，而且考虑借款人更广泛业务活动的多边银行，”克莱门斯表示。“我们确保欧洲投资银行融资的项目不仅符合《巴黎协定》，而且贷款方正在采取措施实现业务活动的脱碳，并增强应对气候变化的能力。”

随后在2022年，欧洲投资银行更进一步，宣布对造价超过2500万欧元的道路基础设施项目实施更为严格的审查标准，这些标准综合考虑了碳排放成本和交通拥堵风险。此类项目的融资申请现在必须由欧洲投资银行的管理委员会和董事会决定，而董事会成员均来自欧盟成员国。

欧洲投资银行表示，它将增加对绿色基础设施项目的资金投入，特别是铁路连接、城市地铁和可再生能源项目。

最近的受益者包括比利时布鲁塞尔首都大区，该地区于 1 月份获得了 4.75 亿欧元的贷款，用于支持该市地铁 3 号线的改造；以及 2TDK 公司于 12 月份签署的 2.5 亿欧元贷款协议，用于共同资助斯洛文尼亚第二条铁路的建设。

尽管采取了这些措施，但越来越多的非政府组织仍然批评该银行，认为该银行本可以更好地利用欧洲国家资金。

2024 年 1 月，西班牙经济学家兼政治家纳迪娅·卡尔维尼奥 (Nadia Calviňo) 接替德国银行家维尔纳·霍耶 (Werner Hoyer) 成为欧洲投资银行行长，此前她已担任该职位 12 年，卡尔维尼奥也成为该机构的首位女性领导人。

活动人士呼吁变革

活动人士敦促卡尔维尼奥确保该银行利用其财力改变其贷款的基础设施项目类型。

致力于提高欧洲公共银行透明度和问责制的非政府组织“平衡之星”（Counter Balance）的主任弗兰克·瓦纳肖特表示，去年，欧洲投资银行超过一半的贷款（390亿欧元）流向了金融机构和企业，最终“让富有的股东们赚得盆满钵满”。

“卡尔维尼奥在欧洲的关键时刻执掌欧洲投资银行，”他说。“她必须抓住时机，实现公正转型，这对于银行的气候目标至关重要。迄今为止，欧洲投资银行一直大力支持大型企业，将企业利润置于人民之上，”他说道。“为了改变这种状况，银行必须利用其2480亿欧元的认缴资本，为欧盟公民和纳税人（他们最终拥有这家银行）提供环保的基本服务，例如公共住房和能源。”

欧洲投资银行经常受到的另一项批评是，与其他发展机构和公共金融机构相比，它在许多融资决策方面披露的信息不足。

据总部位于英国的倡导世界顶级捐助者透明度的活动组织“公布你的资助”（Publish What You Fund）称，2022 年，欧洲投资银行因其透明度努力而获得的透明度得分为 56.2%，低于世界银行、世界卫生组织和盖茨基金会。

纳迪娅·卡尔维尼奥于2024年1月就任欧洲投资银行行长。图片：奥斯卡·冈萨雷斯/路透社

2022 年，欧盟监察员呼吁欧洲投资银行采取“更具雄心的信息披露做法”。此前，三个倡导组织 ClientEarth、CEE Bankwatch Network 和 Counter Balance 抱怨称，该银行声称在 2021 年投入了 276 亿欧元用于气候行动和可持续发展项目，但这些组织却无法核实该银行的说法。

克莱门斯指出，欧洲投资银行向各种借款人提供贷款，从大型企业和国有企业到小型创业公司，并在其网站上公布借款人名单。

但实际上，欧洲投资银行对中小企业的融资是通过遍布欧盟内外的众多金融中介机构进行的，只有寻求借款 4000 万至 5000 万欧元的中型和大型企业才会直接与该银行打交道。

“欧洲投资银行提供的贷款期限约为4至20年，具体取决于待融资资产的经济寿命，”克莱门斯表示。“贷款利率也会根据具体情况而有所不同，例如借款币种、金额、期限和放款时间。欧洲投资银行对项目成本的贡献上限为评估过程中确定的总金额的50%。”

她补充说：“对于直接贷款，必须由银行的工程师、经济学家和财务分析师团队进行项目评估。评估标准通常会根据每个具体项目量身定制。借款人需要提供特定时期的详细投资计划。”

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